由于沙特和伊朗都是全世界名列前茅的石油大国，国际石油市场对新年以来沙特和伊朗的外交风波作出了强烈的反应，新年第一个交易日，西得克萨斯中间基原油跳涨约3％而突破每桶38美元（1美元约合6.52元人民币）关口。布伦特原油涨幅也超过了2％。然而，这场冲突真的能够长久抬高国际市场油价吗？答案是否定的。经济和政治基本面决定了油价在今年摆脱不了低迷的局面，涨价基本上只是短期的恐慌反应，不会持续太久。

我们必须明确认识到，尽管伊朗-沙特交恶被市场参与者视为地缘政治性风险因素，但理论逻辑和历史经验都表明，地缘政治性风险未必会抬高油价，有时反而会稳定和增加原油生产，从而对油价发挥抑制作用。

在历史上，两伊战争从1980年9月22日打到1988年8月20日，双方都是世界名列前茅的石油生产和出口国，但这并没有妨碍1986年-1987年间油价暴跌腰斩，开始长达15年之久的石油熊市。

从理论上看，地缘政治风险抬高油价的效果并非在任何时候任何条件下都成立，只有在市场供不应求、且政治动荡破坏了无法迅速弥补的既有石油产能、或是显著干扰了石油运输的情况下，地缘政治性风险才会抬高油价。而当前世界石油市场特点是每日供过于求数百万桶之多，且存在巨大闲置产能，政治动荡中对立双方也没有意愿破坏石油产能和运输，而是尽可能保护石油产能，尽可能多生产多销售以增加自家收入。这次伊朗-沙特交恶虽然会被一些市场参与者当作所谓“地缘政治性风险”大炒特炒，但不仅不会减少产能和妨碍运输，反而会促使石油产量的决策者们竞相增产，削弱石油输出国组织卡特尔机制的约束力，加快伊朗制裁解除和产能增长，从而促使油价下行。

首先，无论是伊朗还是沙特，都没有兴趣把这场外交风波上升到实际的冲突：前者急于落实伊朗核协议而尽快解除西方制裁；后者已经深陷与“伊斯兰国”和也门胡塞武装的两线战争，没有兴趣再东线开辟新战场。而且，早在上世纪80年代两伊战争时期，沙特就修建了纵贯东西的油气管道，将东部油田的油气输往西部红海港口输出，与伊朗的冲突影响不到东方省石油输出。

其次，伊朗与沙特交恶可望加快伊朗核协议落实和制裁解除进程，进而加快外资投资伊朗、提升伊朗油气产能的步伐。为什么？因为西方霸权国家绝不希望看到伊朗和沙特等阿拉伯大国联手形成统一行动的政治力量，伊朗与沙特交恶，可以在很大程度上解除美国对波斯-阿拉伯联手的疑忌，从而放心加快解除对伊朗的制裁。本来，在去年伊朗核协议达成之后，伊朗宣布将在制裁解除后将原油日产量提高100万桶，就已经成为2016年国际原油市场最大的潜在利空；美国如能加快解除对伊朗制裁，这个利空就会来得更快、更猛烈。

第三，2014年下半年以来，为了保住市场份额和收入总额，欧佩克成员国已经大面积卷入“油气增产-价格下跌”的螺旋，欧佩克卡特尔机制统一行动的约束力大大削弱；这次伊朗-沙特外交冲突，进一步凸显、加剧了欧佩克成员国之间的矛盾，本来就有着强烈增产冲动的伊朗、伊拉克更不会压缩自己的生产了。

第四，与伊朗外交冲突也会加剧沙特增产的动机。这不仅仅是因为沙特需要更加防范伊朗侵蚀自己的市场份额，也是因为与伊朗、伊拉克关系恶化会加大沙特军事和安全开支压力，迫使其为了保证现金流量而需要增产。

须知，沙特军费开支一向很高，2014年军费预算808亿美元，仅次于美（5810亿美元）、中（1294亿美元）而位居世界第三。在2016年预算中，军事和安全开支占比超过25％，总额约2100亿里亚尔（560亿美元）。鉴于沙特领导的阿拉伯联军已于1月2日宣布结束与也门胡塞武装的停火，伊斯兰国武装也不可能轻易平定，现在又与伊朗和政府由什叶派主导的伊拉克交恶，2016年沙特军事和安全实际开支多半会超过预算的560亿美元，从而推动实际赤字超过预算的3260亿里亚尔（869亿美元）。要填补超过预算的赤字，除了抛售储备资产之外，就只有增产一途了。

（作者：梅新育，商务部国际贸易经济合作研究院研究员）

来源：国际先驱导报